Estrategias de Opciones

Esta guía asume que ya tienes una cuenta IBKR aprobada para opciones (Nivel 2 mínimo para spreads). Los ejemplos usan SPY con ~10 DTE como referencia didáctica. Los precios son ilustrativos — siempre usa los valores reales del mercado al momento de operar.

Long CALL

¿Qué es? Compras una opción CALL. Ganas si el precio del subyacente sube por encima del strike antes del vencimiento. Es la estrategia más simple con opciones. Sesgo requerido: Alcista fuerte. Tipo: Débito (pagas prima). Pérdida máxima: La prima pagada. Ganancia máxima: Ilimitada (el precio puede subir sin límite).

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1. Busca SPY → toca Opciones
2. Selecciona el vencimiento con ~10 DTE
3. En la cadena de opciones, busca la columna CALL → ubica el strike $560
4. Toca el precio Ask del CALL $560
5. Toca Agregar a Combo → confirma que la acción sea BTO (Buy to Open)
6. Toca Ver Combo → verifica:
   ·        1 pata: BTO 1 CALL SPY $560 [vencimiento]·        Precio del combo: crédito/débito neto
7. Cantidad: 1 contrato (o los que defina tu plan)
8. Tipo de orden: Limit
9. Precio límite: el Ask actual (o ligeramente por encima si hay prisa)
10. Toca Enviar orden

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                Acción

SPY subió → la CALL vale 2× o más lo pagado    STC (vender para cerrar) → objetivo cumplido

SPY no se movió y quedan 2–3 DTE                     STC → salir antes de que el tiempo destruya el valor

SPY cayó → la CALL perdió 50%                          STC → cortar pérdidas (stop mental)

Vence en el dinero (close > $560)                          Puedes ejercer o dejar que expire ITM y venderla antes del cierre

Para cerrar: Busca la posición en tu cartera → toca → Cerrar posición (o crea orden STC manual por el mismo strike y vencimiento).

CALL Debit Spread

¿Qué es? Compras una CALL y simultáneamente vendes otra CALL con strike más alto y mismo vencimiento. Reduces el costo de entrada, pero también limitas la ganancia máxima. Sesgo requerido: Alcista moderado. Tipo: Débito (pagas la diferencia de primas). Pérdida máxima: El débito pagado. Ganancia máxima: Width del spread − débito pagado

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1.      Busca SPY → Opciones → selecciona el vencimiento ~10 DTE

2.      Pata 1 (larga): Strike $560 CALL → toca el Ask → Agregar a Combo → acción: BTO

3.      Pata 2 (corta): Strike $565 CALL → toca el Bid → Agregar a Combo → acción: STO

4.      Toca Ver Combo

5.      Verifica que el combo muestre:

·        BTO 1 CALL SPY $560·        STO 1 CALL SPY $565·        Precio neto: débito de ~$1.30 (número negativo = pagas)

6.      Tipo de orden: Limit con precio igual al débito neto calculado

7.      Enviar orden. Truco: Si el combo muestra un crédito en lugar de débito, tienes las patas invertidas. Cancela y corrige las acciones BTO/STO.

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                       Acción

Ganancia alcanza 50–70% del máximo posible            BTC el spread (comprar para cerrar ambas patas como combo)

SPY no llegó al strike bajo y quedan 3 DTE                    BTC → recuperas lo que queda de valor

Pérdida supera 50% del débito pagado                         BTC → stop loss predefinido

Ambas CALLs vencen OTM (SPY < $560)                       Vencen sin valor — pierdes el débito. No necesitas hacer nada.

Para cerrar el spread: Crea un combo nuevo con las mismas patas pero acciones invertidas (BTC la CALL $565 + STC la CALL $560) o usa Cerrar posición si IBKR reconoce el spread como unidad.

Bull PUT Credit Spread

¿Qué es? Vendes una PUT (strike más alto) y compras otra PUT (strike más bajo) con mismo vencimiento. Cobras un crédito y ganas si el precio del subyacente se mantiene por encima del strike vendido. Sesgo requerido: Alcista o Neutro. Tipo: Crédito (recibes prima). Pérdida máxima: Width del spread − crédito recibido. Ganancia máxima: El crédito recibido.

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1.      Busca SPY → Opciones → vencimiento ~10 DTE

2.      Pata 1 (corta): Strike $555 PUT → toca el Bid → Agregar a Combo → acción: STO

3.      Pata 2 (larga): Strike $550 PUT → toca el Ask → Agregar a Combo → acción: BTO

4.      Toca Ver Combo

5.      Verifica:·        STO 1 PUT SPY $555·        BTO 1 PUT SPY $550·        Precio neto: crédito de ~$0.70 (número positivo = recibes)

6.      Tipo de orden: Limit con el crédito calculado

7.      Enviar orden. Importante: Para que IBKR apruebe esta orden necesitas al menos nivel de opciones que permita spreads (Nivel 2 en IBKR). El margen bloqueado es la pérdida máxima ($430), no el crédito recibido.

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                           Acción

Han pasado 7 de los 10 DTE y el crédito se devaluó 50%+  BTC el spread → capturas la mayor parte del crédito

SPY cae y se acerca a $555                                                  BTC inmediatamente — el riesgo supera el beneficio potencial

Llega al vencimiento y SPY > $555                                       Las PUTs vencen OTM → te quedas el crédito completo. No necesitas hacer nada.

SPY cae bajo $550                                                                Pérdida máxima activada. Cierra para limitar daño adicional si es antes del vencimiento.

Long PUT

¿Qué es? Compras una opción PUT. Ganas si el precio del subyacente cae por debajo del strike antes del vencimiento. Es la estrategia bajista más directa. Sesgo requerido: Bajista fuerte. Tipo: Débito (pagas prima). Pérdida máxima: La prima pagada. Ganancia máxima: Amplia (el precio puede caer hasta 0).

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1.      Busca SPY → Opciones → vencimiento ~10 DTE

2.      En la cadena de opciones, columna PUT → ubica el strike $555

3.      Toca el precio Ask del PUT $555

4.      Toca Agregar a Combo → acción: BTO (Buy to Open)

5.      Toca Ver Combo → verifica:·        BTO 1 PUT SPY $555 [vencimiento]

6.      Tipo de orden: Limit al precio Ask actual

7.      Enviar orden. Nota: Una Long PUT es una sola pata, pero en IBKR Mobile a veces es más sencillo agregarla como combo de 1 pata para tener control del precio límite.

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                          Acción

SPY cayó → la PUT vale 2× o más lo pagado            STC → objetivo de ganancia cumplido

SPY no cayó y quedan 2–3 DTE                                  STC → la prima se destruye rápido (theta decay)

SPY subió → pérdida > 50% del débito                     STC → stop mental activado

Vence ITM (SPY < $555)                                               Puedes vender la PUT antes del cierre o dejarla expirar y recibir efectivo por la diferencia

PUT Debit Spread

¿Qué es? Compras una PUT (strike más alto) y vendes otra PUT (strike más bajo) con mismo vencimiento. Reduces el costo de entrada a cambio de limitar la ganancia máxima. Sesgo requerido: Bajista moderado. Tipo: Débito (pagas la diferencia de primas). Pérdida máxima: El débito pagado. Ganancia máxima: Width del spread − débito pagado.

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1.      Busca SPY → Opciones → vencimiento ~10 DTE

2.      Pata 1 (larga): Strike $555 PUT → toca el Ask → Agregar a Combo → acción: BTO

3.      Pata 2 (corta): Strike $550 PUT → toca el Bid → Agregar a Combo → acción: STO

4.      Toca Ver Combo

5.      Verifica:

·        BTO 1 PUT SPY $555·        STO 1 PUT SPY $550·        Precio neto: débito de ~$1.20

6.      Tipo de orden: Limit

7.      Enviar orden. Recuerda: La pata larga (BTO) siempre tiene el strike más favorable para la dirección esperada. En un PUT spread bajista, eso significa el strike más ALTO.

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                                  Acción

SPY cayó y la ganancia es 50–70% del máximo posible        BTC el spread

SPY subió y la pérdida supera 50% del débito                       BTC → stop loss

Quedan 2–3 DTE y aún no se movió                                        BTC → evitar el theta final

Ambas PUTs vencen OTM (SPY > $555)                                   Vencen sin valor — pierdes el débito. Sin acción.

Bear CALL Credit Spread

¿Qué es? Vendes una CALL (strike más bajo) y compras otra CALL (strike más alto) con mismo vencimiento. Cobras un crédito y ganas si el precio del subyacente se mantiene por debajo del strike vendido. Sesgo requerido: Bajista o Neutro. Tipo: Crédito (recibes prima). Pérdida máxima: Width del spread − crédito recibido. Ganancia máxima: El crédito recibido.

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

1.      Busca SPY → Opciones → vencimiento ~10 DTE

2.      Pata 1 (corta): Strike $565 CALL → toca el Bid → Agregar a Combo → acción: STO

3.      Pata 2 (larga): Strike $570 CALL → toca el Ask → Agregar a Combo → acción: BTO

4.      Toca Ver Combo

5.      Verifica:

·        STO 1 CALL SPY $565·        BTO 1 CALL SPY $570·        Precio neto: crédito de ~$0.70 (recibes dinero)

6.      Tipo de orden: Limit

7.      Enviar orden

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                                Acción

7 de los 10 DTE transcurridos, crédito reducido al 50%+   BTC el spread

SPY sube y se acerca a $565                                                   BTC inmediatamente — el riesgo es alto

Vencimiento y SPY < $565                                                       Ambas CALLs vencen OTM → te quedas el crédito. Sin acción.

SPY supera $570                                                                      Pérdida máxima. Cierra para limitar daño adicional.

Iron Condor

¿Qué es? Combina un Bull PUT Credit Spread + un Bear CALL Credit Spread con el mismo vencimiento. Cobras crédito de ambos lados y ganas si el precio del subyacente permanece dentro del rango entre los dos strikes vendidos. Sesgo requerido: Neutro (esperas que el precio no se mueva mucho). Tipo: Crédito (recibes prima de ambos lados). Pérdida máxima: Width de un spread − crédito total recibido (se aplica solo a un lado a la vez). Ganancia máxima: El crédito total recibido.

Configuración en IBKR Mobile (paso a paso)

El Iron Condor tiene 4 patas. Se arman en secuencia dentro del mismo combo:

1.      Busca SPY → Opciones → vencimiento ~10 DTE

2.      Pata 1: PUT $550 → Bid → Agregar a Combo → STO

3.      Pata 2: PUT $545 → Ask → Agregar a Combo → BTO

4.      Pata 3: CALL $565 → Bid → Agregar a Combo → STO

5.      Pata 4: CALL $570 → Ask → Agregar a Combo → BTO

6.      Toca Ver Combo

7.      Verifica que aparezcan las 4 patas:

·        STO 1 PUT SPY $550·        BTO 1 PUT SPY $545·        STO 1 CALL SPY $565·        BTO 1 CALL SPY $570·        Precio neto: crédito de ~$0.85

8.      Tipo de orden: Limit al crédito calculado

9.      Enviar orden. Si IBKR no acepta las 4 patas en un combo: Arma el Bull PUT Spread y el Bear CALL Spread como dos combos separados de 2 patas cada uno. El efecto es el mismo.

Cuándo y cómo cerrar

Situación                                                                       Acción

Han pasado 7 DTE y el crédito se erosionó 50%+          BTC todo el combo (4 patas juntas)

SPY se acerca a uno de los strikes vendidos         BTC el spread amenazado (el lado puesto en riesgo) y mantener el otro

Vencimiento y SPY entre $550–$565                      Todas vencen OTM → crédito completo capturado. Sin acción.

SPY rompe $545 o supera $570                               Pérdida máxima. Cierra inmediatamente.